股汇双杀是什么意思?

了解股票术语对于一个合格的投资者来说,是必备的基础。只有这样的投资者才能在股市的风雨中屹立不倒。股汇双杀是什么意思?了解了股汇双杀的意思,当双杀来临的时候,投资者在股市也能从容应对了。

  股市和汇率出现双双下跌的异常局面,大家把这种局面概括为“股汇双杀”,又称为“莫比斯环效应”。

  所谓“莫比斯环”,又称为“莫比斯带”,德国数学家莫比斯等人在150多年前提出的一个数学现象:

  把一根纸条扭转180后,两头再粘接起来做成纸带圈,于是就具有魔术般的性质。普通纸带具有两个面(即双侧曲面),一个正面,一个反面;而这样的纸带只有一个面(即单侧曲面),一只小虫可以爬遍整个曲面而不必跨过它的边缘。

  当然,围绕“莫比斯环”还有一系列有趣的现象,让习惯了平面思维的人感到诡异。金融市场上借用这个词汇,大概就是取其“诡异”的含义。

  一般来说,一个国家的汇率和股市应该是坐在跷跷板的两头。比如过去两年来,欧元和日元都在量化宽松,汇率贬值。受货币贬值的刺激,欧元区和日本的产品竞争力提升,经济开始缓慢复苏,股市也出现了持续上涨。

  从2015年11月开始,人民币迈着小碎步开始贬值,到12月以后加速,直到现在。但问题是,中国股市却在人民币贬值期间,出现了巨大的波动,多次暴跌。说好的“汇贬股升”,到了中国怎么变成了“股汇双杀”?

股汇双杀是什么意思?

  那么,“股汇双杀”是否会带来巨大的金融风险?我的看法如下:

  1、不可否认,出现“股汇双杀”的局面,的确有热钱集中做空的因素,也有管理不当的因素,更可以归结到监管部门各自为政、缺少协调。但这不是最重要的原因。

  2、最重要的原因,是中国股市太贵,而大扩容又即将到来。目前深沪股市市盈率中位数为70多倍,大概是俄罗斯股市的10倍,是香港股市的数倍。这样一个充满泡沫的市场,又偏偏遇到一个“20年未有之大变局”:要启动注册制改革,完成“显著提高直接融资比例”的国家战略。虽然管理层多次表示,注

  册制改革会稳步进行,会考虑市场承受能力。但这种巨大的压力,仍然让市场担心。

  3、人民币汇率高估也由来已久。由于我们每年货币增量一般保持在GDP增速的2到3倍,所以人民币升值空间早早被透支。其实在两三年前,人民币就应该适度贬值。但无奈受制于美国,所以一直维持到2015年。在汇率高估,股市存在明显泡沫的时候,当然很难出现汇率贬值、股市上涨的局面。

  其实,在外汇管制仍然存在,资本市场没有全面对外开放的情况下,股汇双杀没有那么可怕,对市场的影响主要是心理性的。让高估的汇率、股市估值适当双双走低,释放出泡沫,其实有利于化解风险。一味地筑高堤坝,只能积累更大的风险。

  对于股市,我仍然维持我最近几年来的观点:1、在大牛市里推出注册制改革,风险极大;2、散户应该暂时远离股市,注册制之后通过基金来参与股市;3、人民币汇率适当贬值是好事,有利于实体经济的复苏。

  股市就如同大海一样宽广,宝藏自然也不少。投资者想在这大海里寻找出宝藏,就必须学习这些股票术语,理解这些术语的含义。

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